A NTN-B (Nota do Tesouro Nacional – Série B), atualmente chamada de Tesouro IPCA+ no programa Tesouro Direto, é um título público de renda fixa emitido pelo governo federal brasileiro. Sua principal característica é ser um título híbrido, com rentabilidade composta por uma taxa de juros fixa somada à variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), o índice oficial de inflação no Brasil. Essa composição faz da NTN-B um instrumento de investimento procurado por investidores que desejam proteger o seu capital contra a inflação e garantir uma rentabilidade de juros reais, ou seja, acima da inflação.
Veremos a seguir em maiores detalhes:
Características
Rentabilidade híbrida: A NTN-B oferece uma rentabilidade composta por uma taxa de juros prefixada e a variação do IPCA, o que garante ao investidor a manutenção do poder de compra de seu investimento ao longo do tempo.
Proteção contra a inflação: Como parte do rendimento está atrelada ao IPCA, a NTN-B é uma opção de investimento para quem deseja proteger seu capital da inflação, principalmente em períodos de alta dos preços.
Duração e liquidez: Esse título tem prazos de vencimento variados, podendo ir de médio a longo prazo. No entanto, o investidor pode vendê-lo antes do vencimento no mercado secundário, através do Tesouro Direto, que permite a venda antecipada dos títulos, ou seja, esse título possui liquidez.
Tipos de NTN-B
NTN-B Principal (Tesouro IPCA+): Este título não possui pagamento de juros semestrais. O rendimento é acumulado e pago integralmente no vencimento. Esse título pode ser interessante para os investidores que buscam investir em renda fixa de longo prazo.
NTN-B com Juros Semestrais (Tesouro IPCA+ com Juros): Além do rendimento principal, o investidor recebe pagamentos de juros a cada seis meses, proporcionando um fluxo de renda regular. Esse tipo pode ser interessante para quem deseja um fluxo de caixa ao longo do tempo, como aposentados ou aqueles que preferem receber rendimentos periodicamente.
Marcação a Mercado
Se o investidor deseja vender a NTN-B antes do vencimento, o título será sujeito à marcação a mercado, ou seja, seu valor pode variar de acordo com as taxas de juros e a percepção de risco do mercado. Essa marcação a mercado é um ponto importante a ser considerado por investidores que podem precisar de liquidez antes do prazo, pois, dependendo das condições do mercado, a NTN-B poderá ser vendida a um valor maior ou menor ao preço de aquisição, podendo causar prejuizos, mesmo sendo renda fixa.
Tributação e Taxas
Imposto de Renda: A rentabilidade da NTN-B está sujeita à tabela regressiva do Imposto de Renda sobre investimentos em renda fixa:
- Até 180 dias: 22,5% sobre o lucro apenas.
- De 181 a 360 dias: 20% sobre o lucro apenas.
- De 361 a 720 dias: 17,5% sobre o lucro apenas.
- Acima de 720 dias: 15% sobre o lucro apenas.
IOF (Imposto sobre Operações Financeiras): Aplicado apenas em resgates realizados nos primeiros 30 dias após a compra. Como a NTN-B é um investimento de médio e longo prazo, o IOF raramente incide sobre ela, pois os investidores normalmente não a vendem em prazos tão curtos.
Um adicional que deve se estar atento, esse título sofre uma taxa anual de 0,2% cobrada pela B3.
Riscos
Risco de mercado (marcação a mercado): Para o investidor que vender a NTN-B antes do vencimento, o preço do título poderá variar, podendo resultar em ganhos ou perdas. Isso ocorre principalmente por variações nas taxas de juros e inflação.
Risco de crédito: Como qualquer título público, a NTN-B carrega risco de crédito do governo. No entanto, esse risco é bem baixo, pois o governo brasileiro raramente deixa de honrar seus compromissos financeiros.
Conclusão
A NTN-B (Tesouro IPCA+) é um título de renda fixa interessante para investidores que desejam manter o poder de compra de seus investimentos a longo prazo, especialmente em períodos de inflação elevada. Com a combinação de uma taxa de juros fixa e a variação do IPCA, essa oferece juros reais, podendo ser interessante para obejtivos de longo prazo, como aposentadoria e formação de patrimônio. Dito isso, é importante considerar os impactos da marcação a mercado para quem pensa em vender o título antes do prazo.
Formado em Engenharia da Computação, tem o objetivo de disseminar o conhecimento sobre investimentos para os brasileiros, é certificado CNPI e Credenciado como Consultor na CVM.
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