O circuit breaker é um mecanismo utilizado em bolsas de valores para interromper temporariamente as negociações de ativos quando ocorre uma queda brusca e significativa nos preços. Esse sistema funciona como uma espécie de “freio de emergência” para evitar pânico generalizado, oferecer tempo para que investidores avaliem as condições do mercado e, assim, reduzam os riscos de decisões impulsivas em momentos de alta volatilidade.
Circuit Breaker no Brasil
Aqui no Brasil, o acionamento do circuit breaker é feito em 3 estágios, considerando percentuais de desvalorização do Ibovespa:
- Estágio I – quando o Ibovespa desvalorizar 10% em relação ao valor de fechamento do Ibovespa do dia anterior, a negociação é interrompida por 30 minutos;
- Estágio II – reabertas as negociações, caso a variação do Ibovespa atinja oscilação negativa de 15% em relação ao valor de fechamento do dia anterior, a negociação é novamente interrompida por 1 hora;
- Estágio III – reabertas as negociações, caso a variação do Ibovespa atinja oscilação negativa de 20% em relação ao índice de fechamento do dia anterior, a B3 pode determinar a suspensão da negociação por um período por ela definido.
Uma informação adicional é que o acionamento desses estágios não pode ocorrer nos 30 minutos finais da sessão de negociação do dia. Se a interrupção da negociação ocorrer na última hora da sessão de negociação, o horário de encerramento será prorrogado por, no máximo, 30 minutos para reabertura e negociação ininterrupta dos ativos e dos derivativos.
Objetivo do Circuit Breaker
Um dos principais objetivos é evitar o pânico no mercado, a pausa dá aos investidores tempo para digerir as informações, tomar decisões racionais e evitar vendas impulsivas.
Outro objetivo importante é manter a estabilidade, o mecanismo ajuda a diminuir as perdas mais acentuadas no qual podem ocorrer por uma cadeia de reações de venda.
E também ajuda a proteger o sistema financeira, o mecanismo reduz o impacto de crises financeiras e evita com que eventos extremos causem colapsos irreversíveis no mercado como um todo.
Histórico de Circuit Breakers no Brasil
No Brasil, o circuit breaker é regulado pela B3 (Brasil, Bolsa, Balcão). Ele já foi ativado diversas vezes, especialmente em momentos de crises econômicas ou eventos globais impactantes. Alguns exemplos:
- Crise de 2008: Durante a crise financeira global, o mecanismo foi acionado várias vezes em um curto período devido à forte queda nos mercados mundiais.
- Pandemia de COVID-19 (2020): Entre março e abril de 2020, o circuit breaker foi acionado seis vezes em razão da incerteza e pânico causados pela pandemia.
Conclusão
O circuit breaker é uma ferramenta para preservar a ordem e a estabilidade no mercado financeiro, especialmente em momentos de alta tensão. Ele protege tanto os investidores quanto o próprio sistema financeiro, evitando que crises momentâneas se transformem em colapsos maiores.
Embora possa gerar ansiedade em alguns casos, o mecanismo é amplamente reconhecido como uma medida eficaz para lidar com situações extremas e garantir que o mercado funcione de forma saudável. Para os investidores, entender o funcionamento do circuit breaker é fundamental para tomar decisões informadas e minimizar os impactos de cenários de grande volatilidade.
Formado em Engenharia da Computação, tem o objetivo de disseminar o conhecimento sobre investimentos para os brasileiros, é certificado CNPI e Credenciado como Consultor na CVM.
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