O que são dividendos?

Detalhes e características

Quando uma empresa gera lucro, a empresa pode tomar três decisões:

• Distribuir o valor aos acionistas em forma de dividendos ou JCP (Juros sobre Capital Próprio),
• Reinvestir o dinheiro nos próprios negocios da companhia ou
• Investir uma parte do lucro e distribuir o resto para os acionistas.

Essa distribuição deve ser primeiro aprovada pelo conselho administrativo da empresa, com base em sua política de dividendos, que define o percentual dos lucros a ser distribuído. Essa informação pode ser encontrada no site de Relações com o Investidor da companhia.

Em relação as distribuições podem ser pagos e quais as datas de pagamento, esses podem ser pagos em dinheiro, ações adicionais ou outras formas, dependendo da empresa. Quando uma empresa anuncia o pagamento de dividendo você vai se deparar com algumas informações:

• Data de Pagamento
• Data Ex-Dividendos
• Qual o valor total a ser pago aos acionistas
• Dividendos a serem pagos por ação (no qual é feita a divisão do valor total a ser pago pelo total de ações disponiveis no mercado da empresa)

A data de pagamento é o dia em que o dinheiro vai, de fato, ser depositados na conta do acionistas. Por outro lado, a data EX, é o dia em que se novos investidores comprarem essas ações, esses não terão mais o direito de receber esses dividendos que foram anuncionados. Vocês podem se deparar com um anuncio parecido com o exemplo abaxo:

“São Paulo, 1 de janeiro de 2025 – A XYZ S.A. (B3: XYZB3), informa aos seus acionistas e ao mercado em geral que, em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária da Companhia realizada na presente data, dentre outras matérias, foi declarada a distribuição e aprovado o pagamento a título de dividendo obrigatório pela Companhia relativo ao resultado apurado no exercício social findo em 31 de dezembro de 2024, no montante total de R$ 10.000.000 (dez milhões de reais), equivalente a R$ 1 (um real) por ação ordinária de emissão da Companhia, nos termos da Lei nº 6.404 de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada, e do artigo 33, parágrafo 3º do Estatuto Social da Companhia.”

1. Terão direito ao dividendo declarado as pessoas inscritas como acionistas da Companhia na
data-base de 25 de dezembro de 2024, respeitadas as negociações realizadas até essa data, inclusive.

2. As ações da Companhia serão negociadas “ex-dividendos” a partir de 26 de dezembro de 2024,
inclusive.

3. Os dividendos serão pagos em espécie via transferência bancária aos beneficiários, em reais,
no dia 15 de janeiro de 2025.

Essa empresa do exemplo não existe, usando apenas como exemplo.

No exemplo, podemos observar que a empresa pagará R$1 por ação no dia 15 de janeiro de 2025, ou seja, se você tiver 100 ações, você vai receber R$100 nesse mesmo dia. Outra observação é que só terá direito a receber esses dividendos os acionistas que possuem ações até o dia 25 de dezembro de 2024, se novos investidores comparem as ações dessa empresa no dia 26 de dezembro, no qual é o dia “ex”, esses não vão receber os dividendos no dia 15 de janeiro de 2025.

Tipos de dividendos e direitos a receber

Existem dois tipos de divdendos em que as empresas normalmente distribuem:

• Dividendos Ordinários: Pagos regularmente, geralmente a cada trimestre, semestre ou ano, conforme a política da empresa.
• Dividendos Extraordinários: Distribuições adicionais que não seguem o calendário regular, geralmente realizadas após lucros excepcionais ou venda de ativos importantes.

Existe um terceiro tipo de distribuição que as empresas podem fazer, porém não são dividendos, são os chamados Juros Sobre Capital Próprio (JCP). Eu entro em maiores detalhes sobre o JCP em sua própria postagem.

Todos os acionistas possuem seus direitos de receberem dividendos dependendo do tipo de ação no qual possuem, são os tipos os seguintes:

• Ações Ordinárias (ON): Dão direito a voto e participação nos lucros.
• Ações Preferenciais (PN): Geralmente têm prioridade no recebimento de dividendos. Digo geralmente porque a empresa pode definir no seu estatuto alguma alteração de prioridade de recebimento de dividendos, usando um exemplo prático, no estatuto do Itáu Unibanco (ITUB3, ITUB4) é definido que o direito de receber dividendos são iguais entre ambos tipos de ações no qual a estrutura de capital da empresa é separado.

Vantagens e desvantagens

Pelo lado das Vantagens, os dividendos podem ser interessantes para aqueles investidores que procuram Renda Passiva, ou seja, que desejem viver do patrimônio. As empresas que pagam bons dividendos normalmente são empresas mais robustas e consolidadas do mercado, podendo ser ótimas opções para os investidores que procuram menores riscos em sua carteira de ações.

Pelo lado das desvantagens, é necessario tomar cuidado com as empresas que focam nos dividendos, isso porque quando a empresa faz isso, o dinheiro no qual poderia ser usado para expansão dos negocios é distribuido aos acionistas, podendo dar sinais de que a empresa “não tem mais” onde colocar o dinheiro. Outro ponto de atenção também são com as empresas pagam dividendos muito altos, isso pode ser sinal muito negativo de que a empresa está distribuindo mais do que o normal para chamar atenção de novos investidores (as vezes até se endividando para fazer isso) mas que na verdade a empresa está com seus negocios ruins.