Tudo sobre Fundos de Investimentos

Fundos de Investimentos Abertos e Fechados

Os fundos de Investimentos possuem uma classificação importante, sendo eles fundos abertos e fundos fechados, que diferem na forma como os investidores podem entrar ou sair do fundo e nas regras de negociação das cotas.

Nos fundos abertos, os investidores podem aplicar ou resgatar recursos a qualquer momento, de acordo com a liquidez de cada do fundo aberto (aquele D+ alguma coisa nos detalhes do fundos é a liquidez do mesmo), isso é possível porque as cotas são emitidas ou resgatadas diretamente pelo fundo conforme as entradas e sáida de recursos. Porém, para que isso seja possível, os gestores precisam manter uma parte do patriômio em ativos de liquidez para atender a demanda de resgates, se houver.

Por outro lado, os fundos fechados são fundos em que o investidor só poderia se tornar cotistas durante a emissão inicial de cotas, chamada de oferta pública ou emissão primária, ou então comprando cotas de outros investidors no mercado secundário (ambiente de bolsa de valores por exemplo). O investidor não pode resgatar sua cota diretamente com o fundo, para se desfazer de sua posição o investidor deve vender a sua cota para outro investidor, sendo esse o caso, ficando sujeito as oscilações de preço e liquidez de um mercado de bolsa. Um exemplo prático desse tipo de fundo são os Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs), suas cotas são negciadas primáriamente na bolsa de valores brasileira.

Funcionamento de um fundo

Como dito anteriormente, os fundos funcionam como um condomínio coletivo, ou seja, os recursos de todos os cotistas são somados para formar um patrimônio comum. Os fundos também possui uma gestão profissional, no qual são pessoas especializadas que podem tomar decisões de investimetnos dentro do fundo.

Todos os Fundos de Investimentos possuem taxa de administração e possívelmente uma taxa de performance:

• Taxa de administração: remuneração da gestora pelo gerenciamento do fundo. Essa taxa é cobrada sobre o patrimônio total do fundo representando em uma porcentagem anual, por exemplo 1% ao ano.
• Taxa de performance: percentual cobrado sobre o desempenho que exceder um benchmark. Essa taxa é cobrada só sobre o que exceder do objetivo ou benchmark de rentabilidade do fundo como uma forma de recompensar os gestõres por terem batido esse benchmark.

Tipos de Fundos Investimentos

Existem diversos tipos de fundos, classificados com base nos ativos em que investem e nas estratégias que utilizam. Segue alguns exemplos dos tipos mais conhecidos:

Fundos de Renda Fixa:

• Investem majoritariamente em títulos de renda fixa, como Tesouro Direto ou CDBs.
• Esses tipos de fundos só podem investir nesse tipo de ativo.

Fundos de Ações:

• Focados no mercado acionário, investindo em ações de empresas negociadas em bolsa.
• Esses fundos podem investir boa parte do seu patrimônio em ações como também uma parte em renda fixa.

Fundos Multimercados:

• Investem em uma combinação de ativos (renda fixa, ações, câmbio, etc.), permitindo maior flexibilidade.
• Esse tipo de fundo pode investir em qualquer ativo ou estratégia em qualquer porcentagem (ou com base no que foi estabelecido no estatuto).

Fundos Imobiliários (FIIs):

• Focados em investimentos no setor imobiliário, como edifícios comerciais, galpões logísticos, shoppings e também no setor de dívidas imobiliários, como os CRIs.
• Os FIIs possuem suas próprias regras e leis que devem ser seguidas, são fundos fechados que são negociados em bolsa de valores.

Fundos Cambiais:

• Investem em moedas estrangeiras, como dólar ou euro, protegendo contra variações cambiais.
• Esses tipos de fundos podem investir grande parte do patrimônio em moedas como também uma parte em renda fixa.

Fundos de Índice (ETFs):

• Replicam a performance de um índice específico, como o Ibovespa.
• Esses fundos em sua grande maioria possuem gestão passiva, ou seja, nenhum gestor fica de fato tomando decisões de investimentos, e por consequência, as taxas desses tipos de fundos podem ser bem baixas.