O Yield on Cost (YOC) é um indicador no qual é usado pelos investidores que buscam renda passiva e crescimento dos dividendos no longo prazo. Ele mede o retorno percentual dos dividendos pagos por uma ação ou ativo em relação ao preço de compra inicial do investidor, ao invés do preço atual de mercado.
Dessa forma, o YOC permite que investidores avaliem o crescimento da sua renda passiva ao longo do tempo, considerando o aumento dos dividendos pagos pelas empresas.
Em Maiores Detalhes
O Yield on Cost representa a rentabilidade do investimento em dividendos com base no preço de aquisição do ativo, e não no seu valor de mercado atual. Diferente do Dividend Yield, que calcula o retorno com base no preço atual da ação, o YOC foca na relação entre os dividendos recebidos e o valor originalmente investido, ou seja, o preço médio de compra do investidor no ativo.
A fórmula do YOC é a seguinte:
Exemplo Prático
Imagine que você comprou ações da empresa XYZ SA por R$ 20,00 cada. No momento da compra, a empresa pagava R$ 1,00 de dividendos anuais por ação, resultando em um Dividend Yield inicial de 5%.
Após 5 anos, a empresa aumentou os dividendos para R$ 3,00 por ação, e o preço da ação subiu para R$ 50,00.
Se calcularmos o Dividend Yield atual, com base no preço da ação de R$ 50,00, teremos:
No entanto, o Yield on Cost é calculado com base no preço original da compra (R$ 20,00), então:
Com base nos exemplos anterior, isso quer dizer que para esse investidor o retorno em dividendos sobre o investimento original aumentou ao longo dos anos, mesmo que o Dividend Yield atual seja apenas 6%.
Utilizando o YOC, o investidor consegue definir de fato qual é o seu retorno sobre proventos pagos pelo ativo. Da mesma forma, o investidor tem maior controle desse indicador, isso porque toda vez que fizer novas compras, o YOC vai mudar, ficando maior quando comprar ativos por preços menores que pagos anteriormente ou então deixando menor quando comprando a maiores preços.
Diferença entra Dividend Yield e Yield On Cost
Os investidores podem confundir o Yield on Cost com Dividend Yield, mas há uma diferença importante entre os dois conceitos.
| Indicador | Definição | Base de Cálculo | Objetivo |
|---|---|---|---|
| Dividend Yield (DY) | Indica o percentual de retorno em dividendos em relação ao preço atual da ação | Dividendos / Preço Atual da Ação | Avaliar o rendimento atual do ativo |
| Yield on Cost (YOC) | Mede o retorno percentual em dividendos com base no preço original de compra (preço médio) | Dividendos / Preço de Compra | Acompanhar o crescimento da renda passiva ao longo do tempo |
Enquanto o Dividend Yield reflete a realidade do momento, o YOC ajuda o investidor a entender como sua renda passiva aumentou ao longo dos anos devido ao crescimento dos dividendos pagos pela empresa.
Cuidados ao Usar o Yield on Cost
Apesar de ser um indicador muito útil para investidores de longo prazo, o YOC tem algumas limitações:
- Não Reflete a Situação Atual da Empresa: Uma empresa pode ter aumentado seus dividendos no passado, mas isso não garante que continuará crescendo no futuro.
- Pode Criar Viés de Confirmação: Muitos investidores ficam presos ao YOC e evitam vender ações, mesmo quando a empresa perde fundamentos. Se uma ação tem YOC alto, mas a empresa está em declínio, pode ser melhor vendê-la e investir em outro ativo mais promissor.
- Não Considera Inflação: O YOC não ajusta os valores ao impacto da inflação. Se os dividendos aumentam, mas a inflação cresce no mesmo ritmo, o poder de compra do investidor pode permanecer o mesmo.
Conclusão
O Yield on Cost é uma métrica importante para investidores que buscam crescimento de renda passiva ao longo do tempo. Ele permite visualizar o impacto dos aumentos de dividendos no retorno sobre o investimento inicial, como também a possivelmente encontrar oportunidade de aumentar o YOC quando o investidor paga menos pelo ativo.
No entanto, o YOC deve ser usado junto com outras métricas, como crescimento dos lucros, payout ratio e sustentabilidade financeira da empresa ou FII, para garantir que os dividendos continuarão sendo pagos e aumentando no longo prazo.
Se você busca independência financeira por meio de dividendos, monitorar o YOC pode ser um excelente aliado para avaliar o sucesso da sua estratégia e o crescimento da sua renda passiva ao longo dos anos.
Formado em Engenharia da Computação, tem o objetivo de disseminar o conhecimento sobre investimentos para os brasileiros, é certificado CNPI e Credenciado como Consultor na CVM.
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